واقعیت چگونه استارتاپ فرانسوی Ÿnsect را که بیش از ۶۰۰ میلیون دلار برای پرورش حشرات جمعآوری کرده بود، در هم کوبید
این مقاله/پست توسط هوش مصنوعی ترجمه شده است، ممکن است دارای اشکالاتی باشد. برای دقت بیشتر، میتوانید منبع اصلی را مطالعه کنید.
استارتاپ فرانسوی Ÿnsect زمانی که رابرت داونی جونیور، ستاره فیلم "مرد آهنی"، در آخر هفته سوپر بول سال ۲۰۲۱ در برنامه "Late Show" از مزایای آن تعریف کرد، به کانون توجه تبدیل شد. اکنون، تقریباً چهار سال بعد، این شرکت پرورش حشرات به دلیل ورشکستگی در تصفیه قضایی قرار گرفته است - اساساً ورشکست شده است.
سقوط این شرکت جای تعجب ندارد، زیرا Ÿnsect ماهها درگیر مشکلات بود. با این حال، نکات زیادی وجود دارد که باید در مورد چگونگی ورشکستگی یک استارتاپ با وجود جذب بیش از ۶۰۰ میلیون دلار، از جمله از FootPrint Coalition داونی جونیور، مالیاتدهندگان و بسیاری دیگر، بررسی کرد.
در نهایت، Ÿnsect نتوانست به جاهطلبی خود برای «انقلاب در زنجیره غذایی» با پروتئین مبتنی بر حشرات دست یابد. اما خیلی سریع شکست آن را به عامل "حالبههمزن" که بسیاری از غربیها نسبت به حشرات دارند، نسبت ندهید. غذای انسان هرگز تمرکز اصلی آن نبود.
در عوض، Ÿnsect بر تولید پروتئین حشرات برای خوراک دام و غذای حیوانات خانگی تمرکز کرد، دو بازاری با اقتصاد و حاشیه سود بسیار متفاوت که این شرکت هرگز بین آنها کاملاً انتخاب نکرد.
این عدم تصمیمگیری به استراتژی ادغام و تملک آن نیز کشیده شد. در سال ۲۰۲۱، Ÿnsect شرکت هلندی Protifarm را که کرم میلورم برای کاربردهای غذای انسان پرورش میداد، خریداری کرد و بازار سوم را به ترکیب اضافه کرد. حتی زمانی که این شرکت معامله را اعلام کرد، آنتونی هیوبرت، مدیرعامل وقت، اذعان کرد که چند سال طول میکشد تا غذای انسان تنها ۱۰ تا ۱۵ درصد از درآمد Ÿnsect را تشکیل دهد.
هیوبرت در آن زمان اعلام کرد: «ما همچنان انتظار داریم که غذای حیوانات خانگی و خوراک ماهی بزرگترین سهم را در درآمدهای ما در سالهای آینده داشته باشند.» به عبارت دیگر، Ÿnsect شرکتی را در بخش بازاری خریداری میکرد که سالها حاشیهای باقی میماند - در زمانی که استارتاپ به شدت به رشد درآمد نیاز داشت.
و درآمد مشکل بود. طبق دادههای عمومی، درآمد Ÿnsect از نهاد اصلی آن در سال ۲۰۲۱ به اوج خود رسید و به ۱۷.۸ میلیون یورو (تقریباً ۲۱ میلیون دلار) رسید - رقمی که گفته میشود توسط انتقالات داخلی بین شرکتهای تابعه متورم شده بود. تا سال ۲۰۲۳، این شرکت زیان خالص ۷۹.۷ میلیون یورویی (۹۴ میلیون دلار) را متحمل شده بود.
پس چگونه شرکتی با چنین درآمد ناچیزی بیش از ۶۰۰ میلیون دلار جذب کرد؟ پاسخ این نبود که صندوقهای سرمایهگذاری پرهیاهو با ارزشگذاریهای جاهطلبانه در دوران تب سرمایهگذاری سال ۲۰۲۱، سرمایه جذب کنند. در عوض، Ÿnsect سرمایهگذاران متمرکز بر تأثیرگذاری مانند Astanor Ventures و بانک سرمایهگذاری دولتی Bpifrance را جذب کرد که به چشمانداز پایداری قانعکننده آن ایمان آوردند.
ارائه آن به آنها ساده بود - ارائه جایگزینی برای پروتئینهای پرمصرف مانند پودر ماهی و سویا. همین تئوری سرمایه قابل توجهی را به سمت رقبایی مانند Better Origin و Innovafeed نیز جذب کرد و امیدوارکننده به نظر میرسید.
اما این چشمانداز با واقعیت بازار برخورد کرد. خوراک دام یک بازار کالایی است که بر اساس قیمت هدایت میشود، نه حق بیمه پایداری. در دنیای ایدهآل، پروتئین حشرات کاملاً چرخهای خواهد بود، با حشراتی که روی زبالههای غذایی تغذیه میشوند که در غیر این صورت به محل دفن زباله میرفتند. اما در عمل، تولید حشرات در مقیاس کارخانهای معمولاً به محصولات جانبی غلات متکی است که از قبل به عنوان خوراک دام قابل استفاده هستند - به این معنی که پروتئین حشرات فقط یک مرحله اضافی پرهزینه را اضافه میکند. برای خوراک دام، محاسبات به سادگی کار نمیکرد.
Ÿnsect در نهایت این را تشخیص داد. غذای حیوانات خانگی معادله متفاوتی را ثابت کرد: کمتر بر اساس قیمت نسبت به خوراک دام است و بازار بسیار بهتری برای پروتئین حشرات است، حتی با رقابت از سوی سایر پروتئینهای جایگزین مانند گوشت کشت شده در آزمایشگاه. تا سال ۲۰۲۳، این شرکت استراتژی خود را مجدداً متمرکز کرد بر روی غذای حیوانات خانگی و سایر بخشهای با حاشیه سود بالاتر، با اشاره هیوبرت به فشارهای اقتصادی گستردهتر.
هیوبرت در آن زمان گفت: «در محیطی که تورم در انرژی و مواد خام وجود دارد، بلکه در هزینه سرمایه و بدهی نیز وجود دارد، ما نمیتوانیم منابع زیادی را در بازارهایی که کمترین سودآوری را دارند (خوراک دام) سرمایهگذاری کنیم، در حالی که بازارهای دیگری با تقاضای زیاد، بازده خوب و حاشیه سود بالاتر دارید.»
چرخش در سال ۲۰۲۳ به سمت غذای حیوانات خانگی خیلی دیر بود. تا آن زمان، Ÿnsect قبلاً به یک شرطبندی عظیم و سرمایهبر که در نهایت شرکت را به نابودی میکشاند، متعهد شده بود. آن شرطبندی Ÿnfarm بود، یک "کارخانه غولپیکر" در شمال فرانسه که شرکت آن را «گرانترین مزرعه حشرات جهان» نامید. این تأسیسات که برای تولید حشرات در مقیاس ساخته شده بود، صدها میلیون دلار سرمایه مصرف کرد - پولی که قبل از اثبات مدل کسب و کار Ÿnsect یا مشخص کردن اقتصاد واحد آن هزینه شد.
برای نظارت بر راهاندازی Ÿnfarm، Ÿnsect شانکار کریشنامورتی، مدیر سابق غول انرژی فرانسوی Engie را آورد. هنگامی که این حرکت به سمت غذای حیوانات خانگی نتوانست شرکت را نجات دهد، کریشنامورتی جایگزین هیوبرت به عنوان مدیرعامل شد.
سپس Ÿnsect کارخانه تولیدی را که از Protifarm خریداری کرده بود تعطیل کرد و شغلها را کاهش داد. اما تعطیل کردن یک تأسیسات در حالی که یک کارخانه غولپیکر ساخته شده برای بازار اشتباه را اداره میکرد، نمیتوانست مشکل اساسی را حل کند.
این شرکت در نهایت شکست خورد و در بیانیهای پس از اعلام انحلال که تنها چند هفته پیش منتشر شد، جدیدترین و آخرین مدیرعامل آن، یک متخصص احیا به نام امانوئل پینتو، گفت که داراییهای باقیمانده آن اکنون در معرض فروش هستند. او در بیانیهای که رسانههای فرانسوی به نقل از او منتشر کردند، نوشت: «ما امیدواریم که تخصص فنی و صنعتی گستردهای که توسط تیمهای Ÿnsect توسعه یافته است، و همچنین روابط تجاری که ایجاد کردهاند، به طور سازنده مورد استفاده قرار گیرند و سهم ارزشمندی هم در استقلال پروتئین اروپا و هم در مبارزه با تغییرات آب و هوایی داشته باشند.»
به گفته پروفسور جو هاسلم، که درسی در مورد مقیاسبندی در برنامه MBA دانشکده بازرگانی IE تدریس میکند، «مشکلات Ÿnsect راز نیست و عمدتاً مربوط به حشرات نیست. آنها نتیجه عدم تطابق بین جاهطلبی صنعتی، بازارهای سرمایه و زمانبندی، همراه با برخی انتخابهای اجرایی و استراتژیک هستند.»
اینکه Ÿnsect شکست خورد به این معنی نیست که کل بخش پرورش حشرات محکوم به فنا است. گفته میشود رقیب Innovafeed وضعیت بهتری دارد، تا حدی به این دلیل که با یک سایت تولیدی کوچکتر شروع کرد و به تدریج در حال افزایش ظرفیت است.
به گفته پروفسور هاسلم، Ÿnsect نمونهای از یک مشکل گستردهتر اروپایی است. او گفت: «Ÿnsect یک مطالعه موردی در شکاف مقیاسپذیری اروپا است. ما پروژههای جاهطلبانه را تأمین مالی میکنیم. ما کارخانهها را کمتأمین مالی میکنیم. ما از خلبانها تجلیل میکنیم. ما صنعتیسازی را رها میکنیم. به Northvolt [یک سازنده باتری سوئدی درگیر مشکلات]، Volocopter [یک استارتاپ تاکسی هوایی آلمانی] و Lilium [یک شرکت تاکسی پرنده آلمانی ناموفق] نگاه کنید.»
این شکست باعث تأملاتی شده است. خود هیوبرت Start Industrie را تأسیس کرد، انجمنی که از سیاستهایی برای حمایت از استارتاپهای صنعتی فرانسه حمایت میکند - این نشاندهنده این است که اروپا برای ساخت نسل بعدی شرکتهای فناوری عمیق به بیش از صرفاً تأمین مالی نیاز دارد.
